js06金沙官网登录-js06.com-欢迎您

来自 财经 2019-10-09 16:43 的文章
当前位置: js06金沙官网登录-js06.com-欢迎您 > 财经 > 正文

【js06金沙】基金低调祭出二季度攻略 仓位差别无

  安丽芬

  多还是空?国泰君安和安信证券的针锋相对让二季度的多空舌战不断升级。

  谁对谁错,要等待市场来验证。但市场的魅力就在于不确定性,而研判对的一方则能抢占先机。从买卖角度看,国泰君安和安信证券都是卖方,而投资者却是买方,在卖方观点严重背离之时,也许买方观点会有用武之地。

  历来,券商策略报告备受注目,但是身为买方,公募和私募的策略报告则只有非常小的受众。在券商多空论战如火如荼之时,以公募基金为代表的买方也悄无声息的发出了二季度策略报告。在仓位的增减选择上,上演了无声的“多空战”。

  买方低调研判后势

  “对券商的策略报告,我基本不看,他们的立足点和动机跟我们太不一样。”一位券商自营投资经理这样说。事实上,不少投资大佬也基本不看券商研报,自己埋头钻研分析。

  买方研报自有一套体系。跟声势浩大的券商策略报告不同,公募基金的策略报告来得无声无息。21世纪经济报道记者采访发现,跟各大券商策略报告又一个不同是,多家公募基金的策略报告对宏观的预判基本一致,投资重点也多有重合。

js06金沙 ,  近日,南方基金发布了名为《经济增速低迷,改革力度加大》的二季度投资策略报告。称在经济逐渐降速,但政策仍保持平稳,没有出台刺激政策的背景下,企业盈利增长预期难以改善,但资金需求回落后资金价格已经持续处于低位,A股下跌空间已经不大,二季度上证指数将呈现“向下有底、向上有顶”的走势。

  而综合对政府底线思维和经济趋势的判断,大成基金[微博]认为,小批量、多批次的稳增长政策难以改变基本面趋势,二季度市场的基本特征预计仍以弱势下行为主。另外,4月股指虽有一定的系统性风险,但蓝筹亦存在结构性机会。

  银河基金[微博]经理成胜管理的两只基金在去年公募股基中排名第三和第九名,他的研判是:“潜在经济增速继续回落,经济转型是方向,未来政策的落实将是持续关注事件。经过3月的调整,优质成长股已逐步进入可投资的价格区间,但由于对经济的担忧仍在,同时供给压力将逐步兑现,未来会出现显著的分化现象。”

  广州市创世翔投资公司掌舵人黄平是去年的“私募冠军”,他认为有些券商研报虽然对宏观经济形势分析得很到位,但忽略了市盈率因素。“目前宏观经济不济,公司业绩低迷,但是市盈率取决于市场预期,在国企改革、优先股等政策红利下,大盘股的市盈率有望提高。”黄平表示。

  机构仓位显分歧

  在两券商发起多空口舌战之时,买方却通过仓位实实在在地表达了对后市的判断。

  众禄基金研究中心披露仓位测算结果显示,上周开放式偏股型基金平均仓位自82.55%下降至82.46%;股票型基金平均仓位为87.53%,较前期上升0.02%,混合型基金平均仓位为73.33%,较前期下降0.31%。537只偏股型基金中,有244只基金仓位保持不变,有150只基金选择加仓,143只基金选择减仓,加仓和减仓产品数目相当,说明对市场后市看法分歧较大。

  在二季度策略报告中,南方基金明确表示在操作上仍需保持谨慎,严格控制仓位。银河基金成胜表示,“在风险释放后,优质成长股在目前股价已有投资价值,未来将考虑逐步加仓,优中选优,去伪存真,淡化跟风炒作,精选个股”。

  另外阳光私募对后市的分歧也比较明显。南方一位私募投资总监称,其已经很长时间不加码投资了,目前只管好以前的仓位,基本处于度假状态。

  黄平则透露,目前旗下产品的仓位很重,基本在80%-100%,国企改革概念股占的仓位很重,另外军工、重组预期股等也比较看好,随着这类股票的升温,净值也逐渐上去了。

  尽管对投资头寸有着明显的分歧,但是多家公募和私募仍一致看好低估值蓝筹股。大成基金认为可重点关注建筑、水泥和铁路设备等周期板块和地产与银行等低估值蓝筹;南方基金则继续推荐配置低估值绩优板块,如银行、白酒、医药、汽车、家电等,以及改革受益板块如国企改革、节能环保、新能源汽车等,继续规避盈利状况不佳的强周期行业,如钢铁、化工、有色、煤炭、航运等;而招商基金积极关注高ROE、低估值、低资产负债率、高现金比例的行业,例如水电、地产、白酒、汽车、家电、稳定增长的医药和食品饮料行业。

本文由js06金沙官网登录-js06.com-欢迎您发布于财经,转载请注明出处:【js06金沙】基金低调祭出二季度攻略 仓位差别无

关键词: