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来自 财经 2019-10-09 16:43 的文章
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基金经理:蓝筹股春天来了

  证券时报记者 张哲

  受沪港通试点政策影响,昨日A股在保险、水泥等低估值蓝筹股的拉动下一扫颓势大涨,同时港股市场相关公司也大幅上涨。“低估值蓝筹股满血复活,春天来了。”部分基金经理如此表示。

  这个政策对A股影响如何?上海一位私募投资经理认为,对大盘的影响不大。首先,增量资金具体有多少现在不明晰,目前市场表现还是更多依赖存量资金。“不过,今年行情应该可以,我们之前的数据监控显示,已经有资金撤离美股开始买金砖四国的证券了。”

  也有市场人士从数据方面解读沪港通对A股的影响。“从国内A、H股同时上市的公司家数以及在上证180指数、沪深300指数中占据的比例看,折价率约为7%,对大盘指数的影响较小,很难推动大盘整体持续上扬。而且,后期还需要6个月的准备时间,所以影响应该是短期的。”上述基金经理称。

  从短期的板块表现看,基金经理看好的逻辑都基本相似,即从上市公司的折价、溢价来判断。从昨天盘面个股表现看,中国平安[微博]、海螺水泥等涨幅较大的个股都属于两地折价较大的。国联安基金[微博]表示,预计AH股中折价较多的A股短期受益,但随着溢价率收敛,个股将跟随基本面变化。建议从受益于“托底”政策、或基本面趋于改善的行业中选取股票。如受益于棚户区改造与铁路建设的水泥、铁路建设;受益金融改革的券商与保险。

  同时,国联安基金指出,对于市场而言,蓝筹股将带动沪深300指数继续反弹,估值较高的消费与成长股可能面临压力,上涨乏力。近期,管理层维护经济与资本市场稳定的动作明显增多,再加上二季度经济企稳,继续看好二季度的行情。行业配置上,国联安基金建议增配弹性较大的券商和水泥,此外继续配置风电产业链、LED、食品加工、电力设备与铁路运输设备。

  也有基金经理指出,沪港通首先惠及的是沪市个股。尽管深圳个股也存在整体估值提升的机会,但如果是同一行业的标的,投资者更愿意选择沪上公司。“券商、地产、银行、汽车、医药、消费等,都存在低估值的机会,短期来看都可以挖掘。”

  值得注意的是,除了蓝筹股,也有基金经理认为对小盘股有提振作用。富国中国中小盘(香港上市)基金经理张峰表示,沪港通试点预期直接刺激了金融和资源类的蓝筹板块,资金首先从相对于H股大幅折价的标的中寻找机遇,短期将在一定程度上提升蓝筹股的估值。中长期来看,沪港股市互通有助于促进资金流动,令A股定价更趋于开放。

  根据目前的信息,沪港两市的大中型股票、以及A/H同步上市的股票,将纳入第一步互通名单。张峰称,这一信息利好国内大盘股,对香港中小型股票,尤其是中型股也将有一定提振作用。目前,香港中小盘股票的估值较A股显著便宜。

 

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